PureGym: qué enseña su margen a los dueños de gimnasios
PureGym dispara su EBITDA un 23% controlando costes y deuda. Claves prácticas para mejorar el margen de tu gimnasio.
Resumen
PureGym, uno de los mayores operadores de gimnasios del mundo, cerró el primer semestre de 2026 con unos ingresos de 393,0 millones de libras (un 6 % más) y un EBITDA ajustado de 123,6 millones (un 23 % más). Casi todo el crecimiento de los ingresos se tradujo en beneficio operativo. El caso sirve a dueños y gerentes para entender que el margen no se gana solo vendiendo más, sino controlando lo que cuesta vender, y para ver qué pasos concretos puedes aplicar en tu centro.
El caso de partida
PureGym se describe a sí misma como uno de los mayores operadores de gimnasios y fitness del mundo, con presencia en el Reino Unido, Dinamarca, Suiza y Estados Unidos. Sus resultados del semestre cerrado el 30 de junio de 2026, publicados por Leisure Opportunities, muestran lo siguiente.
Los ingresos fueron de 393,0 millones de libras, frente a 370,8 millones un año antes, un 6 % más. El EBITDA ajustado fue de 123,6 millones, frente a 100,4 millones, un 23 % más. La compañía contaba con 728 clubes, frente a 693 hace un año (un 5 % más), y con 2,4 millones de socios. El ingreso medio por socio fue de 26,78 libras, un 2,1 % más. La pérdida antes de impuestos se redujo de 46,0 a 16,4 millones. La deuda neta senior asegurada bajó a 3,5 veces el EBITDA, desde 4,0 veces, con un objetivo de 3,0 veces. La inversión en capital se mantuvo en 64,9 millones, sin cambios. La dirección habló de un negocio en excelente salud y de crecimiento con disciplina financiera y un control de costes excepcional (traducción del original en inglés).
El problema
La pregunta de fondo para cualquier gerente es qué parte de lo que factura se convierte en beneficio. El Fitness Business Growth Report 2026 de Wellhub, que encuestó a 662 propietarios de gimnasios y estudios en 11 países entre el 30 de marzo y el 9 de abril de 2026, muestra que solo el 40 % de los operadores dice que sus ingresos crecen más rápido que sus costes. El 23 % afirma que ambos crecen al mismo ritmo y el 37 % que los costes crecen más rápido que los ingresos (40 + 23 + 37 = 100 %). Además, el 82 % señala que su coste de captación de clientes ha aumentado. Crecer es relativamente fácil de conseguir; crecer con margen es lo difícil.
Por qué ocurrió
Los ingresos subieron poco y el beneficio mucho
Entre el primer semestre de 2025 y el de 2026, los ingresos de PureGym aumentaron 22,2 millones de libras (393,0 menos 370,8) y el EBITDA ajustado aumentó 23,2 millones (123,6 menos 100,4). El margen de EBITDA ajustado pasó del 27,1 % al 31,5 %, unos 4,4 puntos más. Si el beneficio sube más de lo que suben los ingresos, la lectura prudente es que la base de costes operativos no creció, y quizá bajó ligeramente. Es una lectura propia a partir de las cifras publicadas, con la cautela de que el EBITDA ajustado excluye partidas que define la propia compañía.
Ordenar el parque antes de crecer
Según la información publicada, en Dinamarca los márgenes mejoraron de forma estructural tras racionalizar el parque de centros, y en Estados Unidos el EBITDA subió un 35 % hasta 8,8 millones de libras tras la integración de Blink Fitness. La compañía abrió 17 clubes en el semestre y mantiene un objetivo de 60 aperturas en 2026. El mensaje de gestión es que crecer en número de centros y mejorar la rentabilidad de los existentes no son objetivos contrapuestos, pero exigen decidir qué sedes y qué servicios se mantienen según lo que aportan.
La deuda como límite del crecimiento
La reducción de la deuda neta de 4,0 a 3,5 veces el EBITDA y la inversión en capital estable en 64,9 millones indican una prioridad: financiar la expansión sin disparar el apalancamiento. Para un gimnasio independiente, el equivalente es vigilar cuántas veces su beneficio operativo anual cubre su deuda antes de abrir otra sede o comprar equipamiento.
Cómo se resolvió (o cómo se podría resolver)
PureGym no publica un manual detallado de su gestión de costes, así que no conviene atribuirle tácticas que la fuente no recoge. Lo que sí muestran las cifras es una combinación: crecimiento moderado de ingresos, control del coste por encima del crecimiento, disciplina con la deuda y racionalización de lo que no rinde. La vía recomendada para un gimnasio es trasladar esa lógica a su escala: medir, ordenar y decidir con números. La cifra de la mediana del sector que publica la Health & Fitness Association, un margen de EBITDA del 22,1 % en 2025 sobre 244 operadores, sirve solo como referencia de contexto: no es una comparación directa con PureGym, porque cambian el periodo, la muestra y la definición de EBITDA.
Aplicaciones prácticas
Acción 1. Calcula tu margen de EBITDA mensual (beneficio operativo dividido entre ingresos) y síguelo en una hoja de cálculo. Compáralo contigo mismo mes a mes antes de compararte con nadie.
Acción 2. Cada vez que el ingreso crezca, revisa cuánto crecieron los costes. Aplica una regla sencilla: si el beneficio no sube al menos tanto como los ingresos, revisa dónde se están yendo los costes.
Acción 3. Revisa lo que no rinde. Haz una lista de franjas horarias, clases o servicios que no cubren su coste y decide si se reorganizan, se rediseñan o se eliminan.
Acción 4. Mide tu deuda en veces de EBITDA anual (deuda neta dividida entre EBITDA de los últimos 12 meses), fija un objetivo máximo y no abras sede ni compres equipamiento financiado si el ratio se dispara.
Acción 5. Vigila el coste de captación. Con un 82 % de los operadores sufriendo aumentos, cada euro que gastas en captar debe medirse contra el valor del socio que retienes. La recomendación que repito a quienes dirigen un centro es la misma: no persigas el crecimiento sin mirar el margen.
Conclusión
En el primer semestre de 2026, PureGym creció un 6 % en ingresos y un 23 % en EBITDA ajustado, con el margen subiendo unos 4,4 puntos, la deuda bajando de 4,0 a 3,5 veces el EBITDA y las pérdidas reduciéndose de 46,0 a 16,4 millones de libras. La lección para el dueño de un gimnasio es que la rentabilidad se decide en la gestión de costes y de la deuda tanto como en las ventas. El siguiente paso es sencillo: calcula esta semana tu margen y tu ratio de deuda, y decide qué parte de tu operación no está ganando dinero.
Referencias
Leisure Opportunities. Cost controls and disciplined management sees PureGym thrive in all markets. https://www.leisureopportunities.co.uk/news/Cost-controls-and-disciplined-management-sees-PureGym-thrive-in-all-markets/363512
PureGym Limited. Investor overview. https://corporate.puregym.com/investor/investor-overview/default.aspx
Health & Fitness Association. 86% of Gym and Studio Owners Grew Membership This Year, Even as Costs and Competition Rise (Wellhub Fitness Business Growth Report 2026, publicado el 23 de septiembre de 2026). https://www.healthandfitness.org/86-of-gym-and-studio-owners-grew-membership-this-year-even-as-costs-and-competition-rise/
Health & Fitness Association. The 2026 HFA Global Report Shows the Fitness Industry Delivered a Landmark 2025 With Double-Digit Operator Revenue Growth (publicado el 14 de septiembre de 2026). https://www.healthandfitness.org/the-2026-hfa-global-report-shows-the-fitness-industry-delivered-a-landmark-2025-with-double-digit-operator-revenue-growth/
Javier Ortega
CEO de FHI · Presidente de la Asociación Internacional de Entrenadores Personales (AIEP)
