Crecimiento de gimnasios: por qué el ingreso total engaña
The Gym Group creció un 10%, pero solo un 3% en salas ya abiertas. Aprende a medir el crecimiento real de tu gimnasio.
Resumen
En el primer semestre de 2026, la cadena británica de gimnasios de bajo coste The Gym Group ingresó 133,1 millones de libras, un 10 % más que un año antes. La cifra impresiona, pero el dato que más debería interesar a un dueño o gerente es otro: los ingresos en las mismas salas crecieron solo un 3 %. La diferencia procede de las sedes nuevas, y la propia compañía comunica que las salas reformadas en 2025 muestran un aumento incremental de socios de aproximadamente el 10 %. Este artículo explica cómo descomponer el crecimiento de un gimnasio, por qué el ingreso total puede ocultar la salud real del negocio y qué hacer con esa información.
- El caso: un semestre récord y una cifra que cuenta otra historia
Según la cobertura de los resultados del primer semestre de 2026 de The Gym Group (Pulse 2.0; AJ Bell), la compañía registró estas cifras: ingresos de 133,1 millones de libras, un 10 % más; EBITDA ajustado del grupo de 53 millones de libras, un 10 % más; socios medios en torno a 1 millón, un 5 % más; e ingreso medio por socio y mes un 5 % superior. El EBITDA ajustado menos el alquiler normalizado fue de 30,8 millones de libras, un 12 % más, con un margen del 23,1 % sobre los ingresos según el resumen de Quartr. El beneficio ajustado antes de impuestos subió un 31 %, hasta 6,4 millones de libras.
Sin embargo, el crecimiento de ingresos en las mismas salas, es decir, en las sedes que ya estaban abiertas en ambos periodos, fue del 3 %. La compañía abrió 4 gimnasios en el semestre, tiene 11 más en desarrollo y se ha marcado el objetivo de abrir al menos 20 en el conjunto de 2026. También reformó 3 sedes en el semestre y prevé reformar 18 más en la segunda mitad del año, es decir, 21 en total. La dirección atribuye el desempeño a su propuesta de alto valor y bajo coste, y asegura que el 94 % de los clientes la puntúa con 4 o 5 estrellas sobre 5.
- El problema: el ingreso total no te dice de dónde viene el crecimiento
Un dueño de gimnasio que mira solo la línea de ingresos totales puede sentirse tranquilo viendo un 10 % de aumento. El problema aparece al preguntarse qué parte de ese 10 % procede de lo que ya tenía y qué parte de lo que añadió. Si la diferencia entre el 10 % total y el 3 % comparable se explica por aperturas, el negocio existente está creciendo mucho menos de lo que sugiere la cifra principal, y el crecimiento depende de seguir abriendo sedes, que exigen capital, tiempo hasta alcanzar madurez y riesgo.
Para el gerente, esto cambia las decisiones: si se mide con la vara equivocada, se premia la expansión aunque la sala actual se estanque, y se subestima lo que se puede ganar mejorando lo que ya se tiene.
Por qué ocurre
El crecimiento es el producto de dos factores
Los ingresos de un gimnasio de cuotas se pueden descomponer en socios medios multiplicados por ingreso medio por socio. En el caso de The Gym Group, los socios medios crecieron un 5 % y el ingreso por socio otro 5 %. Como 1,05 multiplicado por 1,05 es 1,1025, el resultado es un crecimiento de aproximadamente el 10,25 %, coherente con el 10 % comunicado (cálculo propio con las cifras publicadas). Esta descomposición es la primera herramienta de diagnóstico: permite saber si se crece por volumen, por precio o por ambos.
El crecimiento comparable es el termómetro honesto
El indicador de ingresos en las mismas salas elimina el efecto de las aperturas y de los cierres. Con un 3 % comparable frente a un 10 % total, la lectura prudente es que la mayor parte del crecimiento total procede de la red ampliada y no de las salas ya maduras. Esto no es negativo en sí mismo, porque expandirse es una estrategia legítima, pero hay que saberlo para planificar.
Reformar puede ser una vía de crecimiento más cercana
La compañía informa de que las sedes reformadas en 2025 muestran un incremento de socios de aproximadamente el 10 %. Las fuentes consultadas no detallan la base de comparación de esa cifra, por lo que debe leerse como una indicación de la compañía y no como un resultado transferible a otro gimnasio. Lo relevante para el dueño es la lógica: invertir en el centro existente puede generar socios sin pagar el coste de una ubicación nueva. La propia compañía lo respalda con su plan: 21 reformas en 2026 junto a las aperturas.
Cómo se resolvió (o cómo se puede resolver)
El caso de The Gym Group sugiere una disciplina de gestión en tres movimientos. Primero, medir el crecimiento descompuesto y comparable, no solo el total. Segundo, financiar el crecimiento con la caja que generan las propias salas: según Quartr, el plan de reformas y aperturas de 2026 se financia con un flujo de caja libre que en el semestre fue de 27,7 millones de libras, un 10 % más. Tercero, publicar una previsión prudente: la compañía espera que el crecimiento comparable se mantenga en el 3 % en el año y que su EBITDA ajustado menos alquiler normalizado se sitúe en el extremo alto del rango de 60,5 a 62,0 millones de libras, frente a 56,7 millones en 2025, lo que equivale a un aumento de entre el 6,7 % y el 9,3 % (cálculo propio).
Aplicaciones prácticas
Paso 1. Calcula cada mes tus socios medios y tu ingreso medio por socio. Un ejemplo ilustrativo con cifras hipotéticas: un gimnasio con 600 socios y 38 euros de ingreso medio mensual por socio factura 22.800 euros al mes. Si el año siguiente tiene 630 socios (un 5 % más) y 39,90 euros por socio (un 5 % más), factura 25.137 euros, un 10,25 % más.
Paso 2. Si tienes más de una sede, calcula el crecimiento comparable: compara solo las sedes que estuvieron abiertas durante todo el periodo analizado y el anterior.
Paso 3. Antes de aprobar una reforma o una apertura, define qué medirás: socios netos nuevos, ingreso por socio y bajas en los 6 a 12 meses posteriores, y compara con una sede similar sin reforma.
Paso 4. No copies el 10 % de otra compañía como objetivo. Cada modelo, ubicación y público es distinto. Usa tus propios datos de antes y después como referencia.
Paso 5. Presenta a tu equipo directivo y a tu banco el crecimiento total junto con el comparable. Una cifra sin la otra puede dar una imagen incompleta.
Conclusión
El semestre de The Gym Group enseña que el titular de ingresos y la salud de las salas existentes son dos cosas distintas. El 10 % total se explica por un 5 % de socios y un 5 % de ingreso por socio, pero el 3 % comparable recuerda que gran parte del impulso viene de abrir. La lección de gestión para un dueño es separar siempre el crecimiento por expansión del crecimiento de lo que ya tiene, y valorar con datos propios si reformar lo existente rinde más que abrir. El siguiente paso de negocio es sencillo: esta semana, calcula tus socios medios, tu ingreso por socio y tu crecimiento comparable.
Referencias
AJ Bell. (2026). Gym Group profit jumps as annual earnings seen at top of forecasts. https://www.ajbell.co.uk/news/articles/gym-group-profit-jumps-annual-earnings-seen-top-forecasts
Pulse 2.0. (2026). The Gym Group: H1 revenue rises 10% to £133.1 million as membership reaches 1 million. https://pulse2.com/the-gym-group-h1-revenue-rises-10-to-133-1-million-as-membership-reaches-1-million/
Quartr. (2026). The Gym Group (GYM) H1 2026 earnings summary. https://quartr.com/events/the-gym-group-plc-gym-h1-2026_FkGQ4wGV
Javier Ortega
CEO de FHI · Presidente de la Asociación Internacional de Entrenadores Personales (AIEP)
